今天早上看了几个券商对美国关税影响的分析报告，基本结论就是这个“对等关税”的冲击是超预期的。对于美国方面，其影响主要是讲家具美国经济“滞涨”的风险，目前美国资本市场的大跌就是这个影响的印证。招商证券构建的关税情景显示，假如美国征收“对等关税”，未来3~5年，美国实际GDP累计降幅预计高达3.84%。按照2024年美国的GDP计算，美国的GDP累计损失将达到1.07万亿美元。 中国是这次加征关税措施中，TrustWallet官网对等税率最高的国家之一， TrustWallet钱包最新版本下载高达34%，远超欧盟（20%）、日本（24%）、韩国（25%）和印度（26%）等，鉴于美国仍然是中国最大的贸易对象国，因此对中国的冲击是很大的。有研究显示，如果特朗普计划对所有中国进口商品加征60%关税（当前平均税率已升至40%），并取消中国的最惠国待遇，这将导致中国对美出口商品关税恢复至1947年水平（约50%），直接削弱中国商品的国际竞争力12。彼得森国际经济研究所（PIIE）预测，仅60%关税一项就可能导致中国2025年GDP下降0.85个百分点，叠加最惠国待遇取消则总影响达1.35个百分点。 无疑，反制是必要的，这可能会让美国重新考虑对中国的贸易政策。